Semakin banyak pemimpin bisnis dan ahli strategi Wall Street mengungkapkan kekhawatiran mereka tentang apa kebijakan proteksionis Presiden Donald Trump dan sifat yang tidak dapat diprediksi terhadap pasar dan ekonomi.
Tapi kita semua tahu bahwa tindakan berbicara lebih keras daripada kata-kata. Apa yang sebenarnya dilakukan investor sangat kontras dengan apa yang dikatakan orang. Dow, S &P 500 dan Nasdaq mencapai tertinggi sepanjang masa lagi pada hari Jumat.
Dan Russell 2000, indeks saham perusahaan kecil yang cenderung melakukan sebagian besar bisnis mereka di AS, sekarang hanya beberapa poin dari tertinggi sepanjang masa yang melanda Desember lalu setelah euforia pasar Trump.
Terlebih lagi, VIX (VIX)Ukuran volatilitas yang dikenal sebagai pengukur ketakutan Wall Street, turun hampir 25% tahun ini juga. Jika investor benar-benar takut pada Trump, VIX harus jauh lebih tinggi.
Dan Indeks Ketakutan &Keserakahan CNNMoney sendiri, yang melihat VIX dan enam ukuran sentimen investor lainnya, menunjukkan tanda-tanda Keserakahan dan tidak jauh dari tingkat Keserakahan Ekstrim.
Tentu saja, Trump tampaknya tidak dapat membantu dirinya sendiri dari tweeting tentang hal-hal yang, mari kita jujur, tidak akan melakukan apa pun untuk membantu ekonomi – meskipun investor Nordstrom lebih kaya meskipun Trump menyerang mereka karena membuang merek putrinya Ivanka.
Tetapi untuk memberikan kredit di mana itu jatuh tempo, sepertinya alasan utama bahwa saham telah lepas landas lagi akhir-akhir ini adalah karena Trump telah berjanji untuk mengungkap rencana pajak “fenomenal” segera.
Terkait: Beruntun langka untuk saham AS: Peregangan panjang tanpa penyelaman 1%
Trump juga berjanji lagi untuk berinvestasi lebih banyak pada infrastruktur ketika ia bertemu dengan CEO maskapai penerbangan pada hari Kamis.
Itulah yang ingin didengar pasar.
“Kami masih mengharapkan stimulus fiskal, pajak yang lebih rendah dan lebih sedikit peraturan,” kata Matt Lockridge, manajer Westwood Small Cap Value Fund. “Waktunya adalah pertanyaan besar, tetapi itu akan datang.”
Lockridge berpikir bahwa banyak perusahaan yang menghasilkan sebagian besar pendapatan mereka dari Amerika harus mendapat manfaat jika stimulus Trump akhirnya menendang ekonomi ke gigi yang lebih tinggi.
Dia menyukai saham di berbagai industri, seperti pemilik bioskop. Masco (MAS), perusahaan makanan ringan J &J (JJSF) dan perusahaan peralatan kedirgantaraan Kaman (KAMN).
Manajer uang lain mengatakan dia juga masih bullish pada saham kecil AS yang bisa mendapatkan dorongan dari kebijakan Trump.
Terkait: Wall Street memiliki kursi yang kuat di meja Trump
Barry James, presiden dan CEO James Investment Research, mengatakan dia membeli iShares Russell 2000 ETF (IWM) sehari setelah pemilihan karena dia yakin rencana stimulus Trump akan meningkatkan pertumbuhan untuk usaha kecil AS.
“Ketika Trump mengatakan Amerika pertama, saya benar-benar berpikir itulah yang dia maksud,” kata James, menambahkan bahwa dia berpikir layanan telepon internet. Vonage (VG), sewa-untuk-sendiri pengecer Aaron (AAN) dan rantai diskon Banyak Besar (BESAR) Semua bisa berkembang jika proposal Trump lolos.
Tapi ada alasan lain mengapa pasar AS mendekati tertinggi sepanjang masa. Terlepas dari semua ketidakpastian di Washington, AS masih dipandang sebagai paragon stabilitas relatif dibandingkan dengan bagian lain dunia.
Ekonomi Eropa masih merupakan kartu liar besar berkat Brexit, munculnya populisme di Prancis yang menyebabkan kekhawatiran tentang apa yang disebut Frexit dan lebih banyak kekhawatiran tentang masalah yang tampaknya tidak pernah hilang – kesengsaraan utang Yunani.
Ekonomi Jepang juga masih stagnan. Kita berbicara tentang lebih dari satu dekade yang hilang sekarang. Ini jamak. Dan ekonomi China juga melambat.
Manajer dana Obligasi Bill Gross sering bercanda bahwa Amerika seperti apa yang johnny cash dan Kris Kristofferson nyanyikan dalam “Sunday Morning Coming Down” – “kemeja kotor terbersih.”
Untuk itu, analis di perusahaan pemeringkat obligasi Fitch menulis dalam sebuah laporan pada hari Jumat bahwa “elemen agenda ekonomi Presiden Trump akan positif untuk pertumbuhan,” tetapi menambahkan bahwa “keseimbangan risiko saat ini menunjuk pada hasil global yang kurang jinak.”
Tentu saja, ada dua sisi untuk koin itu. TrufBombast bisa kembali menghantuinya.
Terkait: Oreo membuat khawatir tentang kebangkitan populisme
Kegemarannya yang berkelanjutan untuk menegur perusahaan yang tidak dia setujui di Twitter dapat merusak kepercayaan investor.
Dan sementara larangan perjalanan yang diusulkannya terhadap imigran dari tujuh negara yang sebagian besar Muslim telah dibatalkan oleh sistem pengadilan AS untuk saat ini, presiden telah bersumpah untuk memperjuangkan pemulihannya.
Bahkan jika dia kalah dalam pertempuran itu, masih jelas bahwa Trump serius untuk beralih lebih ke dalam, dengan rencana tarif dan pajak yang disesuaikan dengan perbatasan yang dapat memicu perang dagang dengan Meksiko, China dan Jepang. Itu bisa merugikan perusahaan multinasional besar AS dan menyebabkan PHK.
Tetapi investor tampaknya masih percaya / berharap bahwa manfaat dari rencana stimulus pro-pertumbuhan Trump dan pemotongan pajak akan lebih besar daripada dampak isolasionisme. Mari kita berharap mereka benar.
Investor mungkin memegang hidung mereka, menutup mata mereka dan memasukkan kapas di telinga mereka untuk menenggelamkan presiden. Tapi mereka masih membeli saham.
CNNMoney (New York) Pertama kali diterbitkan 10 Februari 2017: 11:55 ET
Leave a Reply